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المحاسبة والرياضيات المالية · Bac Éco · المعامل 6

L'analyse de l'exploitation — Cours Comptabilité Bac Éco

Une entreprise peut afficher un chiffre d'affaires record et perdre de l'argent. L'analyse de l'exploitation explique où naît et où se perd la richesse (soldes de gestion), ce qui reste pour investir (CAF), et à partir de quel chiffre d'affaires l'entreprise commence vraiment à gagner (seuil de rentabilité).

راجعه Équipe Orka · 18 أكتوبر 2026

ضمن برنامج بكالوريا Éco

Coefficient 6 en Bac Sciences Économiques, à égalité avec l'Économie générale : la Comptabilité pèse autant que la matière phare de la filière. Le cadre de référence 2025 de l'Éco porte sur la comptabilité seule : après les travaux d'inventaire et les états de synthèse, l'analyse comptable (bilan et exploitation) clôt le programme et fournit souvent la dernière partie du sujet.

في الامتحان

Un CPC ou des extraits de charges et produits : compléter le tableau de formation des résultats (marge brute, production, consommation, valeur ajoutée, EBE, résultat d'exploitation), calculer la CAF par la méthode additive et l'autofinancement, puis, à partir d'un reclassement en charges variables et fixes, établir le tableau d'exploitation différentiel et calculer le seuil de rentabilité, le point mort, la marge et l'indice de sécurité.

أهداف التعلم

  • Calculer les soldes du tableau de formation des résultats : marge brute, production, consommation, valeur ajoutée, EBE, résultat d'exploitation
  • Calculer la capacité d'autofinancement par la méthode additive et en déduire l'autofinancement
  • Distinguer charges variables et charges fixes et établir le tableau d'exploitation différentiel
  • Calculer la marge sur coût variable et son taux
  • Calculer le seuil de rentabilité, le point mort, la marge de sécurité et l'indice de sécurité

المفاهيم الأساسية

Les soldes de gestion (TFR)

Marge brute sur ventes en l'état == ventes de marchandises −- achats revendus de marchandises (activité commerciale). Production de l'exercice == ventes de biens et services produits ±\pm variation de stocks de produits ++ immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même. Consommation de l'exercice == achats consommés de matières et fournitures ++ autres charges externes. Valeur ajoutée =MB+production−consommation= MB + \text{production} - \text{consommation} : la richesse créée par l'entreprise.

De la valeur ajoutée au résultat

Excédent brut d'exploitation EBE=VA+subventions d’exploitation−impoˆts et taxes−charges de personnelEBE = VA + \text{subventions d'exploitation} - \text{impôts et taxes} - \text{charges de personnel} (s'il est négatif : insuffisance brute d'exploitation, IBE). L'EBE mesure la performance de l'exploitation avant amortissements et financement. Résultat d'exploitation =EBE+autres produits d’exploitation−autres charges d’exploitation+reprises d’exploitation et transferts de charges−dotations d’exploitation= EBE + \text{autres produits d'exploitation} - \text{autres charges d'exploitation} + \text{reprises d'exploitation et transferts de charges} - \text{dotations d'exploitation}. Suivent le résultat financier, le résultat courant, le résultat non courant et le résultat net.

La capacité d'autofinancement

La CAF est le surplus monétaire potentiel dégagé par l'activité. Méthode additive : CAF=reˊsultat net+dotations (exploitation, financieˋres, non courantes)−reprises (exploitation, financieˋres, non courantes)−produits de cession des immobilisations+valeur nette d’amortissements des immobilisations ceˊdeˊesCAF = \text{résultat net} + \text{dotations (exploitation, financières, non courantes)} - \text{reprises (exploitation, financières, non courantes)} - \text{produits de cession des immobilisations} + \text{valeur nette d'amortissements des immobilisations cédées}. On rajoute les charges qui ne décaissent rien et on retire les produits qui n'encaissent rien. Autofinancement =CAF−dividendes distribueˊs= CAF - \text{dividendes distribués} : ce qui reste pour investir et rembourser.

Charges variables, charges fixes, marge sur coût variable

Les charges variables évoluent avec l'activité (matières, commissions, transport sur ventes) ; les charges fixes n'en dépendent pas à court terme (loyers, amortissements, salaires fixes). Tableau d'exploitation différentiel : MCV=CA−CVMCV = CA - CV, taux de MCV=MCVCA\text{taux de MCV} = \dfrac{MCV}{CA}, reˊsultat=MCV−CF\text{résultat} = MCV - CF. Le taux de MCV est la part de chaque dirham vendu qui sert à couvrir les charges fixes, puis à faire du bénéfice.

Seuil de rentabilité, point mort, sécurité

Le seuil de rentabilité est le chiffre d'affaires pour lequel le résultat est nul (MCV = CF) : SR=CFtaux de MCVSR = \dfrac{CF}{\text{taux de MCV}}. Le point mort est la date à laquelle il est atteint, si les ventes sont régulières : point mort=SRCA×12\text{point mort} = \dfrac{SR}{CA}\times12 mois (ou ×360\times 360 jours). Marge de sécurité =CA−SR= CA - SR ; indice de sécurité =CA−SRCA×100= \dfrac{CA - SR}{CA}\times100 : la baisse de chiffre d'affaires que l'entreprise peut supporter avant de perdre de l'argent.

الأخطاء الشائعة

1
Calculer la marge brute avec les achats de marchandises au lieu des achats revendus (achats ± variation de stocks de marchandises).
2
Oublier les charges de personnel ou les impôts et taxes dans le passage de la VA à l'EBE.
3
Ajouter les reprises dans la CAF : ce sont des produits non encaissables, elles se retranchent.
4
Confondre CAF et trésorerie : la CAF est un surplus potentiel, les créances clients non encore encaissées n'en sont pas retirées.
5
Diviser les charges fixes par la MCV en valeur au lieu du taux de MCV dans le calcul du seuil de rentabilité.

مثال محلول

نص السؤال

La société Oasis (en milliers de DH) : ventes de marchandises 600, achats revendus de marchandises 380 ; ventes de biens produits 900, variation de stocks de produits +20 ; achats consommés de matières 400, autres charges externes 140 ; impôts et taxes 30, charges de personnel 350. Par ailleurs, son chiffre d'affaires total (1 500) se décompose en charges variables 900 et charges fixes 420. Calculer la VA et l'EBE, puis le seuil de rentabilité, le point mort et l'indice de sécurité.

التصحيح

Marge brute. 600−380=220600 - 380 = 220.
Production et consommation. Production =900+20=920= 900 + 20 = 920 ; consommation =400+140=540= 400 + 140 = 540.
VA et EBE. VA=220+920−540=600VA = 220 + 920 - 540 = 600 ; EBE=600−30−350=220EBE = 600 - 30 - 350 = 220.
Marge sur coût variable. MCV=1 500−900=600MCV = 1\,500 - 900 = 600, taux =6001 500=40 %= \dfrac{600}{1\,500} = 40\,\% ; résultat =600−420=180= 600 - 420 = 180.
Seuil et point mort. SR=4200,40=1 050SR = \dfrac{420}{0{,}40} = 1\,050. Point mort =1 0501 500×12=8,4= \dfrac{1\,050}{1\,500}\times12 = 8{,}4 mois, soit 8 mois et 12 jours (0,4×300{,}4\times30) : le 12 septembre si l'activité commence le 1er janvier.
Sécurité. Marge de sécurité =1 500−1 050=450= 1\,500 - 1\,050 = 450 ; indice =4501 500=30 %= \dfrac{450}{1\,500} = 30\,\% : le chiffre d'affaires peut baisser de 30 % avant que l'entreprise ne soit en perte.

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التمرين 1

Facile
Une entreprise commerciale (milliers de DH) : ventes de marchandises 200, achats revendus 140, autres charges externes 20, impôts et taxes 3, charges de personnel 25. Calculer la marge brute, la valeur ajoutée et l'EBE.
عرض التصحيح
MB=200−140=60MB = 200 - 140 = 60. Pas de production : VA=60−20=40VA = 60 - 20 = 40. EBE=40−3−25=12EBE = 40 - 3 - 25 = 12.

التمرين 2

Moyen
Résultat net 85 ; dotations d'exploitation 60 ; dotations non courantes 10 ; reprises d'exploitation 8 ; produits de cession d'immobilisations 30 ; valeur nette d'amortissements des immobilisations cédées 22 ; dividendes distribués 40 (milliers de DH). Calculer la CAF et l'autofinancement.
عرض التصحيح
CAF=85+60+10−8−30+22=139CAF = 85 + 60 + 10 - 8 - 30 + 22 = 139. Autofinancement =139−40=99= 139 - 40 = 99 milliers de DH.

التمرين 3

Difficile
Chiffre d'affaires 2 400, charges variables 1 680, charges fixes 540 (milliers de DH), ventes régulières sur l'année. a) Calculer le résultat, le seuil de rentabilité, le point mort et l'indice de sécurité. b) L'entreprise achète une machine qui ajoute 60 de charges fixes, sans changer le taux de MCV : nouveau seuil et nouveau point mort ?
عرض التصحيح
a) MCV=2 400−1 680=720MCV = 2\,400 - 1\,680 = 720, taux =30 %= 30\,\% ; résultat =720−540=180= 720 - 540 = 180. SR=5400,30=1 800SR = \dfrac{540}{0{,}30} = 1\,800. Point mort =1 8002 400×12=9= \dfrac{1\,800}{2\,400}\times12 = 9 mois, fin septembre. Indice de sécurité =6002 400=25 %= \dfrac{600}{2\,400} = 25\,\%. b) SR=6000,30=2 000SR = \dfrac{600}{0{,}30} = 2\,000 ; point mort =2 0002 400×12=10= \dfrac{2\,000}{2\,400}\times12 = 10 mois, fin octobre. Le risque d'exploitation augmente : l'indice de sécurité tombe à 4002 400≈16,7 %\dfrac{400}{2\,400} \approx 16{,}7\,\%.

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الأسئلة الشائعة

Quelle différence entre EBE et résultat d'exploitation ?

L'EBE est calculé avant les dotations aux amortissements et aux provisions : il mesure ce que l'exploitation rapporte indépendamment de la politique d'amortissement. Le résultat d'exploitation tient compte de ces dotations (et des reprises), donc de l'usure des équipements.

Pourquoi ajoute-t-on les dotations pour calculer la CAF ?

Parce qu'une dotation diminue le résultat sans faire sortir d'argent de l'entreprise. Pour retrouver le surplus monétaire, on l'ajoute au résultat net. Inversement, une reprise augmente le résultat sans faire entrer d'argent : on la retranche.

Comment trouver la date du point mort ?

Si les ventes sont réparties régulièrement sur l'année, on calcule SR / CA × 12. La partie entière donne le nombre de mois entiers, la partie décimale multipliée par 30 donne les jours. Par exemple 8,4 mois = 8 mois et 12 jours, soit le 12 septembre. Si les ventes sont saisonnières, on cumule le chiffre d'affaires mois par mois jusqu'à atteindre le seuil.

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